シード期のIR × OpenSeed — 初回面談でVCが見送りを判断する6軸を、メンターのフィードバックで事前に点検

#VCの初回面談における6つの評価軸 — どこで見送られるのか

シードVCが初回面談でIRデッキを確認する順番は、ほぼ決まっています。韓国のシード市場でよく見られる見送りパターンと、各評価軸の配点は次のとおりです。

Mashup Angelsの基準では、評価軸1と2（チーム50%＋ペイン25%）で全体の評価の75%が決まります。この2軸が弱ければ、市場がどれほど魅力的でも見送られます。逆に、この2軸が強ければ、市場やビジネスモデルが弱くても2回目の面談に進めます。

#VCの6軸 × OpenSeedのメンターのフィードバック — 合わせて読む方法

OpenSeedのレポートには、メンターごとのフィードバックが分かれて載っています。VCの6軸それぞれについて、合わせて読むとよいメンターと、レポートで確認する内容は次のとおりです。

この表は、OpenSeedのメンターがVCの6軸を1つずつ分担するという意味ではなく、6軸をメンターのフィードバックと結びつけて読む方法です。OpenSeedには17の評価役（7つのコア評価役と10の専門評価役）があります。専門メンターは、事業分野に当てはまる場合にのみ意見を出します。

#IRデッキのスライド順序 — 6軸はどう分散するのか

標準的なIRデッキ（10〜12枚）で、VCの6軸がどのスライドに登場するかを確認すると、スライドごとに、レポートのどのメンターのフィードバックを先に見るべきかが明確になります。OpenSeedにはPPTのデッキをアップロードできません（PDFに書き出したデッキはアップロードできますが、おすすめしません）。スライドの内容を文章として書き起こしてからアップロードしてください。

スライド1と2が弱いと、VCがスライド3に進む前に第一印象が固まってしまいます。OpenSeedのレポートで、スライド1・2に当たるメンター（製品メンターと市場アナリスト）が具体性や根拠の不足を指摘していたら、まずそこを補強してください。

#シード期のIR作成ワークフロー — コールドメール → OpenSeed → VC面談

シードラウンドは通常4〜7か月かかります。その中で、OpenSeedのレポートをどの時点で活用すると効率的かを示す、おすすめの流れです。

コールドメールを始める前（5〜6週目）に、レポートが指摘した弱点をIRで補強しておきましょう。検証されていないIRでコールドメールを送ると、シード市場ですでに「出来の悪いIR」というレッテルを貼られ、回復が難しくなるおそれがあります。

#よくある見送りパターン5つ — レポートに現れるサイン

シードVCが初回面談ですぐに見送る典型的なパターンがあります。それぞれがOpenSeedのレポートでどのような指摘として現れうるかを整理します。以下は例であり、実際のレポートの指摘は書類の内容によって変わります。

この5つのパターンのうち、自分のIRに1つでも当てはまるものがあれば、メンターのフィードバックで指摘される可能性があります。最初のコールドメールを送る前に見つけておくことが重要です。

#VCのスタイル別に先に読むメンターのフィードバック

OpenSeedのレポートには、複数のメンターのフィードバックが含まれます。実際に面談するVCのスタイルに合わせて、どのメンターのフィードバックを先に読むかを決めておくと、面談直前の確認がより的確になります。

VCのスタイルが分かっているなら、レポートの観点の分布よりも先に、該当するメンターのコメントを読んでください。メンターごとの行を選ぶと、コメントが展開されます。

#コールドメールが通用するのはシードまで — レポートでは分からないこと

OpenSeedのレポートでは、あまり分からない領域があります。この部分は、自分のネットワークで補う必要があります。

• 特定のVCパートナーの個人的な好み — レポートでは分かりません
• タイミング（そのVCファンドの残存期間や案件の受け入れ状況） — ファンド検索のような外部ツールが必要です
• 実際のコールドメールの返信率 — 通常は1〜5%で、IRの質以外にも多くの要因が影響します
• 面談後の投資委員会の力学 — データには現れません