초기 공동창업자 주식 분배는 회사의 운명을 바꿉니다. 50/50처럼 보이는 '평등'이 실제로는 모든 결정을 마비시키는 데드락 구조이며, 베스팅 없이 발행한 주식은 1년 후 회사를 떠난 사람이 영구 보유하게 됩니다. 이 글은 50/50의 함정, 권장 분배 구조, 베스팅 표준, 분배 결정 6요소, 실제 갈등 사례, 그리고 시드 후 옵션풀 설계까지 한 번에 정리합니다.
공동창업자 2명이 회사를 만들면서 가장 흔히 선택하는 구조가 50/50입니다. '우리는 동등한 파트너'라는 메시지처럼 보이지만, 회사가 실제로 작동하기 시작하면 세 가지 문제가 동시에 발생합니다.
| 구조 | 적합 상황 | 주의점 |
|---|---|---|
| 51/49 | 두 명의 기여가 거의 동등 | 최소한의 결정권 차이 — 의장 분명히 |
| 60/40 | 한 명이 명백히 주도 | 옵션풀로 향후 영입 보강 필요 |
| 65/35 | 한 명이 풀타임·아이디어 원작자 | 35%도 충분히 동기 부여되는 수준 |
| 70/30 | 한 명이 전적 주도 | 30%는 사실상 'senior employee' 수준 |
분배는 협상이 아니라 '미래 기여 예측' 입니다. 향후 5년간 누가 더 많이 기여할 것인가를 솔직하게 평가해야 합니다. 협상으로 해결하면 한 사람이 동기를 잃거나, 다른 사람이 짐을 더 많이 지게 됩니다.
주식 분배 비율보다 훨씬 더 중요한 것이 베스팅입니다. 베스팅이 없으면 1년 후 회사를 떠난 공동창업자가 50%를 영구 보유하게 됩니다. 시리즈 A 투자자는 이런 회사를 거의 100% 거부합니다.
| 요소 | 표준 값 | 이유 |
|---|---|---|
| 베스팅 기간 | 4년 | 초기 4년이 회사의 형성기 |
| 클리프 | 1년 | 1년 미만 이탈 시 0% 베스팅 |
| 월별 베스팅 | 1년 후 매월 1/48씩 | 지속 기여 인센티브 |
| 가속 조항 | Single-trigger / Double-trigger | M&A·해고 시 보호 |
분배 비율은 6가지 요소를 각각 평가해서 합산하는 방식이 가장 객관적입니다. Slicing Pie 방식의 단순화 버전입니다.
| 요소 | 가중치(예시) | 평가 기준 |
|---|---|---|
| 아이디어 원작자 | 10% | 최초 발상자에게 가산점 |
| 풀타임 시간 | 30% | 월 시간 비율 |
| 초기 자본 | 15% | 회사 통장에 들어간 금액 |
| 기술 자산 | 15% | 코드·특허·디자인 등 전이 가능 자산 |
| 네트워크 | 15% | 고객·투자자·파트너 연결 |
| 역할 핵심도 | 15% | CEO·CTO 등 회사 운명 결정 비중 |
각 요소를 두 사람이 각각 '나는 60%·상대는 40%' 식으로 평가하고, 가중 평균을 내면 객관적 분배 비율이 나옵니다. 평가 결과가 50/50에 가깝게 나와도 무조건 51/49 또는 60/40으로 조정하는 것을 권장합니다.
공동창업자 갈등은 회사 실패의 가장 흔한 원인 중 하나입니다. 대표적 패턴 3가지.
시드 라운드 직전 또는 직후에 옵션풀을 설정해야 합니다. 옵션풀은 공동창업자 주식과 별도로 회사가 보유하는 풀이며, 향후 직원·자문에게 부여됩니다.
| 단계 | 권장 옵션풀 | 이유 |
|---|---|---|
| 시드 직전 | 10~15% | Series A까지 1~2년치 영입분 |
| 시리즈 A | 10% 추가 | 다음 12~18개월치 영입분 |
| 시리즈 B | 5~10% 추가 | 스케일업 단계 핵심 영입 |
옵션풀은 보통 시드 라운드 직전에 설정하는데, 이유는 '시드 투자자의 dilution을 줄이기 위해'입니다. Pre-money 가치에 옵션풀을 포함시키면 공동창업자 dilution이 발생하지만 투자자 dilution은 줄어들어 deal이 더 잘 성사됩니다.
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